寻找基因时代的商业模式
2003-11-05
随着第一次生物技术热潮的逐渐衰退，从事基因技术研究的公司也陷入了困境，它们发现很难适应现时严峻的市场环境，迫切需要寻找新的生存和盈利模式。本文作者对此进行了一些有益的探讨。但愿他们的研究能对国内企业有所启发。 ---编者按
基因组学是众多平台技术之一，曾几何时，许多人相信它提供了药物发明的新途径，展现出传统药物研发体系难以企及的市场前景；投资家和科学家也不约而同地认为，它通过严格细分药物靶标或优化现有药物的使用，能使新药发明变得更多产。
在经历了几年的狂热后，人们终于发现，从基因靶标到获得可产生利润的产品，仍然有曲折的道路要走。投资家们也发现，这些公司正在烧掉他们的现金储备而没有产生众人所期望的高回报。现在基因公司不得不寻找新的运作模式。
模式之一：转型为传统制造公司
在2002年，生物技术公司约损失了50%的市值，而其中的基因公司更是失去了近70%的市值。许多从事新药发明的公司正在被折价出售甚至是以其净值出售，这类公司要筹集到持续不断的资金，现在已经越来越难。实际情况是，不知从何时起，除了那些已经投入资金的投资者为防止其先期投资被一笔勾销，还有可能投入更多的资金外，资本市场的大门已对这些公司关闭了。
更糟的是，有资格成为上述公司买主的有限的几家大制药企业也在尽力削减开支。这些大公司很清楚，对于任何能有现金投入到新药研发中的人来说，现在是买方市场。何况它们手头还有自己的很有竞争力的项目要做。这使得大公司在谈判中处于非常有利的地位，可以尽情挤压这些小型药物发明公司的利益空间。
那么，对拥有基因技术的公司而言，还有没有更好的商业模式？究竟该如何做才能生存下去？
在2002年，基础最稳固的一些药物研发公司开始抛弃单一技术平台，并通过重组转变为以产品制造为主的公司，尽管它们的产品仍建立在与以前同样的科技基础上。埃克西利斯公司已经设法从原来专注于研究功能基因组的公司转变为一个产品驱动型公司。它为此进行的一系列收购使它获得了临床研究能力，它所进行的一项战略性交易使它从施贵宝获得了一种有授权的抗癌化合物。埃克西利斯公司已经在今年早些时期开始了其第一个新药的临床试验。千年公司凭借强大的实力，通过与大制药公司进行数十亿美元的交易获得了科尔治疗公司，从而拥有了一个商业臂膀。现在它已经完成了Velcade(bortezomib)的开发工作。这是该公司的第一个治疗多发性骨髓瘤的药物（已获FDA批准）。
对于这种方法，合作伙伴的选择是关键因素。标准之一是，它或者能帮助提前进入临床研究的准备时间，或者能帮助确认新靶标。例如，一个分子诊断公司可能已经通过基因表达找到了某种荷尔蒙的分子路径。与以前不同的是，它们不再停留于分子诊断以及为大型制药公司提供基因测绘服务，而是进一步获取与最终化合物相关联的知识产权，并通过与大公司合伙进行临床开发。
模式之二：提供分子诊断技术服务
第二种方式是为已经处于临床研究中的产品甚至是已上市的产品提供分子诊断。对于那些在临床试验中失败的产品，分子诊断可能会揭示出医药物未知的作用机制，转变临床研究方向，发现新的治疗作用，从而拯救将要失败的临床试验。
文森特?弗尔特博士（艾皮索根公司的创始人和CEO，从事肿瘤诊断和肿瘤基因研发）说，一旦选中了你所研究的癌症基因群，你就会发现，基因表达研究的结果会提供令人惊异的结果。例如，我们的一个合作伙伴，他们原以为备选药物是ER+（雌激素受体阳性）的，但我们的研究发现是ER-，与他们原来所想的完全不同。
以合同的方式提供研究服务是一个有吸引力的选择，因为这样公司可以在当年就获得收益。阿金科特公司（从事DNA测序）就是这样一个例子。它通过扩充其基因组测序能力，为其他药物发明公司提供服务，而成为一家第一流的提供基因组技术服务的公司。但这种模式的获利空间难以扩展，与那些以产生前体化合物的公司相比利润要薄得多。同时，分子诊断技术虽然能创造出市场，但随着靶向药物的出现，市场的收益被靶向药物所独占，而那些依赖分子诊断技术的公司却享受不到市场收益。这对于那些较小的分子诊断公司是一个大问题。因为这些小公司需要向大公司展示其技术价值并在此后的合同中赚钱。换句话说，分子诊断商业模式能否不依附于治疗药而独立生存呢？
模式之三：建立广泛的合作联盟
在资金有限的情况下，将钱用在有竞争力的差异化研究上比仅仅用于填充研发空隙更为重要。在其它公司有富余的研究力量和技术实力时，可以通过联盟来填充研发空隙。但问题是合作的范围必须包括全部产品过程，从靶分子的确定到治疗药的开发、制造以及市场推广。阿伯根尼克斯公司就是一个采取这种策略的例子。它通过寻找合作伙伴使自己从一个技术平台公司转变为一个全面的、综合性生物药物公司。它投入资金建立了自己的抗生素生产能力。它的合作伙伴中有9家专门从事市场开发推广及产品制造，有16家从事药物发明，还有4家专注于搜寻靶分子。在这一过程中，阿伯根尼克斯公司的许多伙伴既分享其全球收益也分担其全球研发费用。这种方式比过去通常的合作形式需要更多的伙伴间的信任和开诚布公，同时也需要更高的管理能力，以保证事情按正常轨道进行。一般小公司可寻求加入这种模式。
建立合作联盟是为了扩展服务范围，开拓国际市场，减少销售成本。然而，在联盟中通常要由一家公司承担让系统正常运行的重担，因此，长此以往，联盟要么走向破裂，要么走向全面的兼并。然而，即使是专注于服务的公司也要继续投资以达到一定的经济规模和足够的实力。
那些拥有专利技术、后备产品和资金收支平衡的新药发明公司仍然继续保持其独立性。但这一领域的激烈竞争将迫使这些公司放慢烧钱的速度，并将重点放在进行交易上。
剩下的公司将进行大范围的兼并重组。在有限的时间内将这些公司糅合到一起不是一件容易的事，投资家和银行或许会扮演积极的角色。现在是购买这些公司的极好机会，因为许多基因公司正备受自身问题的困扰而做折价交易，而一些有钱的公司也在寻求在这些领域建立自己的技术力量。这些公司是比传统制药公司更有前途的合作伙伴。它们包括安捷伦技术公司、科宁公司、摩托罗拉公司、IBM和杜邦等，其实这些公司早已将其工程和计算机技术用于开发各种生物芯片（例如基因芯片、DNA阵列、DNA芯片）和生物信息学产品。其他潜在的收购者有阿姆山公司、GE医疗系统和飞利浦公司等。阿姆山公司正在开发基因组学、蛋白质组学、生物分析以及蛋白质分离方面的技术，通过建立个性化医疗方面的业务再加上其原有的组织患者的能力，它就能提供更为全面综合有效的健康服务。
将来最成功的公司将是那些持续投资自己所长而形成独有技术，并能有选择地吸收其所缺技术的公司。对于那些适应了这一变化的公司，它们的市场机会将越来越多，那些准备投入医疗保健业的资金所期待的正是这种机会。
