医疗体制改革初步到位医药板块市场环境将趋暖
2004-02-26
据新华社讯 来自北京汇正财经的分析认为，综合基本面及二级市场走势，今年医药板块的市场环境趋暖，以下两只医药股值得关注：
华北制药（６００８１２）：公司是中国最大的抗生素生产基地，其青霉素原料药的产量居国内第一，市场占有率保持较高水平。近年来公司不仅做大做强原料药产品，还积极调整产品结构向纵深发展，发挥抗生素规模优势，在产品深加工和发展多元化剂型方面取得了很大进展。如此优质的公司目前仅６元多的价位，相信未来会有出人意料的牛股走势。
三九医药（０００９９９）：背靠三九集团的市场优势，其品牌、产品正逐步打入日本市场及国际主流市场。公司主要产品的市场占有率稳中有升，经营业绩保持稳定增长。可重点关注。
专家预计，２００４年上半年医药工业将实现销售收入１５００亿元，同比增长２０％；实现利润８５亿元，同比增长１５％。２００４年全年将实现销售收入３１００亿元，同比增长２０％；实现利润２５５亿元，同比增长约２０％。专家认为，从医药工业的发展环境来看，我国医药工业正面临较好的增长机遇，处于较快成长时期。从各子行业的发展来看，化学药品制剂和中成药行业的增长相对较为平稳，而生物制品业收入、利润增长速度加快的迹象十分明显，表明在消费结构升级中，人们对健康保健产品需求的旺盛势头。随着医疗体制改革初步到位，药品价格改革形成的降价效应在前两年已经得到一定释放，未来药品价格下降的幅度将会放缓，这有利于行业经济保持增长。
２００３年上半年全球经历ＳＡＲＳ侵袭，使通过接种疫苗作为预防感染疾病的主要手段已经成为共识，市场的强烈需求是疫苗产业迅速发展的根本动力。我国作为疫苗市场刚刚起步的多人口国家，其市场潜力十分巨大，年增长率将达到１５％。国家对于相关企业除给予宽松的政策空间以外，还将给予税收、融资、贷款等优惠措施来扶持疫苗的生产与科研。疫苗产业丰厚的毛利率成为相关公司净利润大幅增长的强大驱动力。
随着国民经济和生活水平的提升，人们的医疗保健意识增强，追求健康生活成为一项必要的消费，而人口老龄化和医保制度的进一步推进，也增加了市场的增长空间。在消费心理和行为上，消费者购买医药保健品已越来越成熟和理性。２００３年我国医药保健市场呈现明显回暖增长态势，２００４年全行业将继续稳步增长。
大宗原料药价格波动对于医药类上市公司的影响重大。由于下游深加工产品需求增加使青霉素工业盐需求呈上升态势，２００３年以来，青霉素工业盐的供给远远大于预期，因此其价格从２００３年６月开始呈下降趋势，降幅高达３０％。去年９月底、１０月初国内青霉素生产的九大厂商达成“限量保价”的协议，今年国内青霉素工业盐产量约在３万吨，供需基本平衡。该类上市公司的经营环境将明显改善，业绩将平稳上升。随着国际上大宗原料药品种向国内“生产转移”，自我国加入ＷＴＯ之后，原料药工业的比较优势越来越明显，我国已逐渐成为世界的原料药生产基地。在抗生素类药生产方面，国内个别公司极具竞争优势。生产头孢原料制剂、青霉素类制剂、青霉素类原料和维生素系列的厂商的产品具有产量大、成本低的特点，且质量符合国际标准，青霉素发酵指数和Ｖｃ综合技术均达到国际先进水平。
