同仁堂市盈率达21.51倍中药蓝筹旗舰当之无愧
2004-09-02
据中国医药报讯 同仁堂上半年完成主营业务收入14.06亿元，比上年同期增长12.9%；完成主营业务利润6.19亿元，比上年同期增长9.69%；实现净利润1.54亿元，比上年同期增长5.22%。截至8月20日，同仁堂股票价格为20元，相比于0.465元的每股收益，公司动态市盈率只有21.51倍，低于市场的平均水平，也低于西方发达国家生物医药类股票的平均市盈率水平，是中药类上市公司中当之无愧的蓝筹旗舰。
同仁堂的价值首先源自于历史悠久、功效独特的拳头产品。2004年上半年，其乌鸡白凤丸系列和六味地黄丸系列产品分别实现了1.05亿元和2.34亿元的主营业务收入。此外，目前公司产品中进入非处方药目录的约有40余种，保证了稳固的市场份额和利润来源。
其次，公司在销售模式上积极探索，确定了终端销售模式、品牌品种销售模式和区域市场销售模式，逐步建立起了品种、区域交叉的立体架构，并相继在上海、深圳、广州、西安、重庆、辽宁等地建立了零售网点，连锁经营发展迅速，提高了产品的市场覆盖率和占有率，实现了销售增长。
另外，同仁堂近年致力于中药现代化研究与开发工作，与京泰实业、和记黄浦合作，共同在香港合资建立中药生产基地和新药研发中心，储备了肾炎颗粒、益肾祛毒胶囊、愈风宁心滴丸等一批中药新品种，还依托在香港上市的同仁堂科技，致力于传统中药的现代化改造，并进行高科技生物制品及同仁堂中药电子商务项目的开发，逐步实现中药现代化、国际化，推动现代中药进入国际医药主流市场。(作者单位：南京证券)
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